II półrocze 2025 oraz perspektywy na 2026 r.
Sytuacja makroekonomiczna w 2025 r.
PKB i wzrost gospodarczy
Rozwój w III kwartale 2025 r.
Gospodarka Korei Południowej kontynuowała odbudowę w III kwartale 2025 r.
Według danych Banku Korei realny PKB wzrósł o 1,3% kwartał do kwartału, co było najszybszym tempem wzrostu od 2021 r. Wzrost ten był napędzany przede wszystkim przez:
● poprawę konsumpcji prywatnej,
● utrzymujący się silny eksport, zwłaszcza w sektorach wysokich technologii.
W ujęciu rocznym PKB wzrósł o około 1,8% r/r, przewyższając wcześniejsze prognozy i sygnalizując stopniową poprawę zarówno popytu krajowego, jak i zewnętrznego.
Prognoza całoroczna na 2025 r.
Według szacunków MFW, Banku Korei oraz KDI, wzrost PKB w całym 2025 r. wyniesie około 0,8–1,8%, co odzwierciedla:
● słabszą dynamikę w I półroczu,
● wyraźne ożywienie w II połowie roku.
Produkcja przemysłowa i aktywność sektorowa
Choć pełne dane kwartalne nie są jeszcze dostępne, wskaźniki wyprzedzające wskazują na poprawę koniunktury:
● PMI dla przemysłu przekroczył 50 pkt w grudniu 2025 r., sygnalizując powrót wzrostu aktywności i nowych zamówień.
● Najsilniejsza poprawa widoczna była w sektorach eksportowych, w szczególności:
○ półprzewodniki,
○ motoryzacja,
○ komponenty elektroniczne.
Oznacza to, że przemysł zaczyna odzyskiwać dynamikę po wcześniejszych spadkach związanych z globalnym spowolnieniem.
Handel zagraniczny i eksport
Rekordowy eksport roczny
W 2025 r. całkowity eksport Korei Południowej przekroczył 700 mld USD, osiągając najwyższy poziom w historii kraju. Podkreśla to trwałą konkurencyjność koreańskiej gospodarki na rynkach globalnych.
Struktura i dynamika eksportu
● Eksport do USA spadł gwałtownie w wyniku podwyżek ceł.
● Eksport do Chin osłabł z powodu słabego popytu wewnętrznego.
● Jednocześnie nastąpił silny wzrost eksportu półprzewodników do Tajwanu oraz innych krajów Azji, co podtrzymało ogólny trend wzrostowy.
Dzięki poprawie terms of trade oraz solidnemu eksportowi, rachunek obrotów bieżących utrzymał znaczną nadwyżkę.
Inflacja i ceny
● Inflacja CPI w II połowie 2025 r. pozostawała umiarkowana.
● Średnia inflacja za cały rok szacowana jest na 2,0–2,1%, czyli blisko celu inflacyjnego Banku Korei.
● Wskaźnik cen producentów (PPI) był stabilny, co sugeruje brak silnej presji kosztowej po stronie przedsiębiorstw.
Rynek pracy
● Stopa bezrobocia utrzymywała się na niskim poziomie ok. 2,8%.
● Zatrudnienie rosło umiarkowanie, głównie w sektorach usługowych i programach publicznych.
● Rynek pracy pozostaje stabilny, choć ograniczany przez czynniki demograficzne.
Konsumpcja i inwestycje
● Konsumpcja prywatna stopniowo poprawiała się w II połowie 2025 r., wspierana przez:
○ spadające rynkowe stopy procentowe,
○ działania fiskalne rządu.
● Inwestycje w sprzęt wykazywały poprawę, głównie dzięki sektorowi półprzewodników.
● Budownictwo pozostawało najsłabszym ogniwem gospodarki, odzwierciedlając spadki inwestycji w I połowie roku, choć prognozy wskazują na możliwą poprawę w 2026 r.
Uwarunkowania strukturalne i ryzyka
Czynniki wspierające:
● silna pozycja w półprzewodnikach, EV, przemyśle stoczniowym i bio-health,
● dywersyfikacja kierunków eksportu.
Ryzyka:
● napięcia handlowe i taryfy USA,
● słabość sektora budowlanego,
● starzenie się społeczeństwa i presja na system emerytalny.
Najważniejsze wnioski:
✔ Gospodarka Korei Południowej wykazała poprawę aktywności w trzecim kwartale 2025 r., po stagnacji w I połowie roku.
✔ Eksport pozostaje filarem, ustanawiając rekordowe wartości roczne, co wzmacnia bilans handlowy i wspiera wzrost.
✔ Inflacja jest stabilna, a bezrobocie niskie, co wskazuje, że polityka pieniężna i rynek pracy
są stosunkowo zdrowe.
✔ Ryzyka obejmują spadek popytu budowlanego i zagrożenia wynikające ze sporu taryfowego USA–Azja, ale poprawa konsumpcji i inwestycji jest prognozowana.
Krajowe perspektywy gospodarcze na 2026 r.
Założenia zewnętrzne
● Globalny wzrost PKB: 3,1% (MFW).
● Spadek ceny ropy (Dubai) do ok. 63 USD/baryłkę.
● Stabilny realny efektywny kurs wona.
Prognozy krajowe (2026)
● Wzrost PKB: ok. 1,8%
● Inflacja CPI: ok. 2,0%
● Inflacja bazowa: ok. 2,2%
● Wzrost zatrudnienia: ok. 150 tys.
● Stopa bezrobocia: ok. 2,8%
Ryzyka
● Niepewność handlowa i decyzje sądowe w USA.
● Presja inflacyjna przy osłabieniu kursu walutowego.
Rekomendacje polityczne
Polityka fiskalna
● Stopniowa normalizacja ekspansji fiskalnej.
● Dostosowanie systemu podatkowego do zmian demograficznych.
● Reforma subsydiów edukacyjnych i systemu emerytalnego.
Polityka pieniężna
● Utrzymanie obecnych stóp procentowych.
● Elastyczna reakcja na ryzyka inflacyjne.
Polityka finansowa
● Monitorowanie stabilności sektora finansowego.
● Gotowość do zapewnienia płynności w sytuacjach nadzwyczajnych.
● Wzmocnienie zarządzania ryzykiem kredytowym.
Znaczenie dla partnerów zagranicznych (UE / Polska)
● Eksport Korei do UE wzrósł o ok. 14,7%, co potwierdza rosnącą rolę rynku europejskiego.
● Rekordowe wyniki w sektorach EV, stoczniowym i bio-health tworzą realne możliwości współpracy technologicznej i inwestycyjnej PL–KR.
● Stabilność eksportu mimo globalnego spowolnienia wzmacnia pozycję Korei jako wiarygodnego partnera przemysłowego i technologicznego.
● Postępująca dywersyfikacja rynków zbytu zmniejsza zależność od Chin, co zwiększa odporność gospodarki i bezpieczeństwo łańcuchów dostaw dla firm europejskich.
